Поводы для снижения евро-доллара

Обзор валютного рынка на вторник

Одной из основных тем этой недели на рынке Forex вполне может стать тема коррекции или фиксации прибыли после бурного роста курса EUR/USD

валютная пара евро-доллар

США

Сразу хочется отметить сейчас немалое количество критиков 3-его раунда количественного смягчения. Речь идет, как о его менее существенном влиянии на рынки, так и о том, что сами масштабы QE3 оставляют желать лучшего. Для сравнения, в рамках QE1 ФРС ежемесячно выкупал бумаг примерно на 120$ млрд, в рамках QE3 уже только на 75$ млрд, сейчас же речь идет о всего лишь 40$ млрд в месяц.

Вместе с этим скептики отмечают, что с кризисного 2008 года банки ощутимо повысили требования к заемщикам на рынке ипотечного кредитования, поэтому даже если ФедРезерв сумеет сбить ставки по ипотечным кредитам, все равно роста кредитования в данном секторе мы не увидим. Другим негативным моментом может быть то, что по факту принятия решения о запуске в США QE3 мы, скорее всего, увидим рост доходности Treasuries, что может не лучшим образом сказаться на стоимости кредита и перспективах американской экономики.

В контексте вышедшей в понедельник в США хуже ожиданий статистики от ФРБ Нью-Йорка (индекс в сентябре достиг -10.4 пунктов или минимумов с апреля 2009 года) отметим, что незначительные масштабы QE3 могут в случае дальнейшей публикации в США посредственных данных спровоцировать спекуляции, что нынешних стимулирующих мер может быть недостаточно, чтобы остановить спад в американской экономике. Нечто похожее, кстати, мы видим сейчас в случае с Китаем.

Европа

В Европе сейчас формально есть несколько поводов продавить пару EUR/USD в рамках технической коррекции к предшествовавшему росту. Первый связан с разочарованием по поводу встречи министров финансов ЕС в минувшие выходные на Кипре. Данное мероприятие довольно-таки четко указало на некоторый раскол в Европе относительно вопроса запуска единого банковского союза в ЕС. «Масло в огонь» в данном случае также может подливать дальнейшая неопределенность вокруг Греции, отсутствие прогресса в программе мер бюджетной экономии в стране, а также то, что решение о выделении стране очередного транша помощи может быть принято только в октябре.

Также поводом для коррекционного снижения пары EUR/USD на этой неделе может быть публикация в Европе неоднозначных макроэкономических данных. 18 сентября в Германии на рекордном минимуме за 8 месяцев может выйти индекс экономических ожиданий ZEW (прогноз -20, предыдущее значение -25.5), а 20 сентября индексы PMI Manufacturing за сентябрь могут напомнить о спаде деловой активности в отрасли 8-ой месяц подряд.

Китай

Еще один  повод для коррекции в рисковых активах, а заодно и аргумент в пользу возможного укрепления курса доллара на фоне этого, - это последний новостной фон из Китая. Основное разочарование в данном случае сводится к тому, что существенного смягчения денежной политики в регионе ждать не приходится.

·         Shanghai Composite Index -2.5%. Рекордное падение рынка акций Китая в сентябре.

·         Государтсвенное СМИ Xinhua News Agency (15.09), со ссылкой на директора Департамента экономического планирования государственного информационного центра: рост ВВП КНР в 2012 году превысит целевой уровень 7.5%.

·         Xinhua News Agency: Китай должен быть осторожным с денежной политикой, так как контролировать инфляцию может быть сложнее, учитывая последнее решение Центробанка США.

·         Citigroup понижает прогноз роста ВВП КНР на 2013 г. до 7.6% с 8%, отмечая слабый спрос на китайский экспорт.

·         Citigroup (экономист по Тихо-Океанскому региону): последние действия ФРС могут заставить другие центральные банки воздержаться от смягчения денежной политики, учитывая возросшие риски усиления инфляции.

Данный новостной фон, на наш взгляд, также может быть применим для игры на понижение на рынке нефти, где уже в понедельник мы наблюдали значительную слабость или падение нефтяных котировок за одну минуту на 3$ без видимых на то объяснений.

С точки зрения уровней в EUR/USD как первые цели для коррекции мы рассматриваем поддержку 1.29, далее 1.2750 или собственно 38.2% и 50% Fibonacci Retracement к росту курса с 1.2050 до 1.3160.

По WTI в качестве ориентиров для игры на понижение мы видим поддержку в районе 87$, а по Brent уровни $100-$102 за баррель.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

валютный рынок

с forextrade ru / Дилинговый центр Адмирал Маркетс